天齊鋰業
一季度虧損38.97億元 。鋰礦鋰業
趙陽戈 ·
圖片/匡達
｜趙陽戈
天齊鋰業（002466.SZ）業績近年大幅萎縮 。天齊
2022年凈利潤241.25億元 ，季度巨虧近億接任2023年凈利潤72.97億元 ，元創到了2024年一季度就出現了38.97億元的始人虧損 ，同比下滑了179.93% 。女兒2024年一季度天齊鋰業實現營業收入為25.85億元，董事同樣同比大幅下滑了77.42% 。變臉
對于業績的鋰礦鋰業波動，天齊鋰業在一季報中做了剖析，天齊營業收入下滑主要系本報告期公司鋰化合物及衍生品和鋰礦的季度巨虧近億接任銷售價格較上年同期大幅下降所致 。凈利潤大幅虧損 ，元創主要原因一是始人本報告期公司主要鋰產品銷售均價較上年同期大幅下降 ，鋰產品毛利大幅下降；二是女兒根據彭博社預計 ，公司聯營公司SQM2024年第一季度業績同比將大幅下降 。同時根據SQM的公告 ，其基于最新稅務訴訟裁決情況重新審視所有稅務爭議金額的會計處理 ，并預計可能將減少其2024年第一季度的凈利潤約11億美元 。根據彭博社預測數據 ，結合SQM稅務爭議裁決的影響 ，公司在本報告期確認的對該聯營公司的投資收益較上年同期大幅下降所致 。
SQM即天齊鋰業的聯營公司Sociedad Química y Minera de Chile S.A. ，2018年天齊鋰業投資40.66億美元購買了智利SQM的23.77%股權 ，成為其第二大股東 ，截至目前 ，公司持有SQM合計約22.16%的股權 。那為何是在一季報中對SQM業績的描述是“根據彭博社預計” ？天齊鋰業在預告中曾解釋稱是因為聯營公司SQM是在智利圣地亞哥和美國紐約證券交易所上市的公司 ，根據兩地交易所信息披露規則 ，SQM披露季度財務報告的時間晚于公司業績預告的時間 ，公司不能先于SQM公告季度財務信息前公告其業績 。天齊鋰業根據《企業會計準則第32號-中期財務報告》第九條規定 ，通過財務測算模型并結合彭博社預測的第一季度EPS等信息預估SQM第一季度經營損益 ，并按照公司持股比例預估對SQM的投資收益。
這一季度業績預告是在4月24日披露的 ，盤面顯示 ，天齊鋰業當天即出現“一字跌停” ，4月25日也是大幅低開 。市場對公司業績數據的反應強烈 。
界面新聞注意到 ，天齊鋰業2024年一季度毛利率為48.39% ，較2023年84.99%的毛利率有較大下降 。
根據進一步披露 ，2024年第一季度 ，公司鋰礦銷量143488噸 ，環比下降26.82%； 鋰化合物及衍生品銷量16739噸 ，環比增加20.49% 。受到市場價格下行影響 ， 鋰化合物銷售均價環比下降40.53%；受市場價格下行及鋰礦定價機制調整影響 ，鋰礦銷售均價環比下降70.24%；以上因素疊加導致鋰礦毛利額環比下降84.27% ，鋰化合物及衍生品毛利額環比下降 48.86% 。整體來看 ，天齊鋰業2024年一季度累計銷售鋰鹽產品16739噸，環比增加20.49% ，同比增長108.92%，生產經營正常 。
行情之所以如此 ，還在于2023年第四季度至2024年第一季度期間，鋰產品的市場價格整體呈現大幅下滑趨勢 。根據上海有色網(SMM)的統計，電池級碳酸鋰的市場價格由2023年第四季度初的169000元/噸下降至2024年第一季度末的109750元/噸，下降幅度為35%；鋰精礦的市場價格由2023年第四季度初的2560元/噸下降至2024年第一季度末的1099元/噸 ，下降幅度為57% 。天齊鋰業表示，公司2024年第一季度電池級碳酸鋰的銷售均價環比下降約35% ，鋰精礦銷售均價環比下降約70%(受文菲爾德定價機制影響) ，公司銷售均價變動趨勢與市場價格變動趨勢基本一致 。
根據天齊鋰業的判斷，隨著文菲爾德鋰礦定價周期的縮短 、鋰礦價格由高位回落并逐步平穩，以及公司鋰化工產品生產基地穩定生產運營和銷售對現有鋰精礦庫存的逐步消化，公司各生產基地的化學級鋰精礦出庫成本會逐步貼近最新采購價格 ，鋰精礦定價機制的階段性錯配也會逐步減弱 ，從而對公司后續的經營產生相對正向影響。同時 ，聯營公司SQM后續計提礦業稅(如有)對公司歸母凈利潤的影響將逐步減弱 。
上述提及的SQM稅務爭議裁決主要原因系智利礦業稅的爭議；自2006年起智利稅務局針對采礦企業征收礦業稅，2023年8月10日新的礦業稅法Mining Royalty Law(Law 21591)公布，替代了之前的礦業稅規定，并于2024年1月1日正式生效 。
礦業稅適用于所有的采礦企業，但目前的征稅行業和產品僅針對銅礦 ，根據其銷售量的高低和銷售產品的毛利率適用不同的征稅規則 。截至目前，鋰礦企業尚未被智利現行有效的稅法法規明確納入征稅范圍 。雖然缺乏明確立法 ，但稅務局在實踐中擴大了礦業稅的征稅范圍 ，對其他礦業企業（如鋰礦業）進行納稅評估并進行征稅 。
根據SQM相關公告及披露信息 ，SQM自2011年起每年收到智利稅務局對于礦業稅的納稅評估征稅通知并要求進行稅款繳納；SQM按照稅款繳納通知書繳納稅款 ，但因鋰礦企業尚未被礦業稅法規明確納入征稅范圍 ，SQM同時針對該事項向智利稅務和海關法院提起稅務索賠訴訟 ，并將該已繳納的稅款在財務報表上作為“其他非流動資產”列示 。
智利圣地亞哥法院于2024年4月對于2017-2018稅務年度（對應2016-2017財年）的案件進行了裁決 ，撤銷了稅務和海關法院在2022年11月7日對于該案件的裁決結論（曾支持SQM不繳納礦業稅的訴求） 。SQM發布公告明確將基于4月智利法院最新裁決結果，重新審視歷史期間已繳納和計提的礦業稅會計處理 ，并預計可能將減少其2024年第一季度的凈利潤約11億美元(涵蓋2011-2023財年礦業稅金額) 。
天齊鋰業稱 ，公司經過多輪溝通 ，了解到SQM有較大可能在2024年第一季度進行會計調整 ，基于歷史期間訴訟及裁決的勝訴概率和謹慎性原則 ，將礦業稅實繳金額和預提金額調整到當期利潤表 。就此事項 ，公司按照持股比例22.16%計算在2024年第一季度應分擔的被投資單位的凈利潤影響 ，金額約為17億元人民幣 。
后續 ，SQM仍將針對2024年4月（對應2017-2018年稅務爭議）的裁決結果進一步向上一層法院提起上訴 。由于歷史期間其他年度的稅務訴訟和裁決相互獨立 ，各案件分別處于不同的審理階段，尚未取得裁決結果 。預計后續礦業稅爭議事項涉及的訴訟和裁決輪次 、最終判決結果尚無法預測 。
除了稅務訴訟之外 ，SQM近期還與智利國家銅業公司（Codelco）簽署諒解備忘錄 。
2023年12月27日 ，SQM與智利國家銅業公司Codelco就2025年至2060年期間阿塔卡馬鹽湖的運營和開發達成了不具有法律約束力的諒解備忘錄(Memorandum of Understanding ， 以下簡稱“MoU”) 。MoU是一項框架協議 ，兩家公司希望在此基礎上建立合作伙伴關系 ，與社區和諧相處 ，以可持續的方式在阿塔卡馬鹽湖生產高質量的鋰產品 。
為了實現這一目標 ，SQM與Codelco將基于雙方的合作關系設立一家合營公司 。合營公司將負責SQM目前從智利生產促進局(Corfo)租賃的阿塔卡馬鹽湖地區碳酸鋰和氫氧化鋰的生產，并將負責不同項目的執行和全球鋰的銷售。SQM在公告中提到這種合作關系將允許在“當前將于2030年到期的SQM與Corfo的租賃合同”和“Codelco在2031年至2060年的租賃合同”之間進行有效過渡 。
合營公司成立后 ，SQM將擁有其50%減1股的股份 ，Codelco將擁有其50%加1股的股份 。
對此 ，天齊鋰業作出風險提示 ，鑒于SQM目前披露的MoU是一項不具有律約束力的框架協議 ，最終協議的詳細內容仍需通過進一步談判確定。公司目前無法獲得足夠的信息以全面評估該MoU所涉交易是否符合SQM公司及其股東的最佳利益 ，以及可能對公司在SQM的投資產生何種影響 。由于該事項目前尚處于談判階段 ，其未來的具體實施情況及影響尚具有較大不確定性 ，因此截至目前公司沒有作出下一步決策的充分信息 。
根據目前SQM公告的MoU及相關內容 ，SQM在阿塔卡馬鹽湖鋰業務的開采經營權將有望從2030年到期延期至2060年；但到2031年及之后 ，阿塔卡馬鹽湖的核心鋰業務將由Codelco公司控股 。由于信息有限且正式交易協議尚在談判階段 ，公司無法判斷其是否會影響SQM在阿塔卡馬鹽湖的鋰業務收益 。基于此 ，公司已兩次主動要求召開股東大會以獲取更詳細信息，并要求提交股東大會審議批準相關交易 。如果SQM后續未就MoU所涉正式交易協議召開股東大會進行審議，公司作為其第二大股東可能無法行使保護自身利益的相關股東權利 。
值得注意的是 ，就在一季度出現虧損 、重要聯營公司SQM經營決策上出現重大節點之時 ，天齊鋰業掌舵人蔣衛平，卻將重擔交給了自己的女兒蔣安琪 。
根據披露，4月29日 ，天齊鋰業召開董事會 ，全票通過《關于選舉董事長并聘任董事會名譽主席的議案》 。內容顯示 ，公司在4月29日收到董事長蔣衛平的書面辭任報告 ，為了將公司治理的領導權交給新一代 ，以帶領公司進入新的發展階段 ，蔣衛平申請辭去公司董事長職務。后續蔣衛平將繼續擔任公司董事 、董事會戰略與投資委員會及提名與治理委員會委員等職務 ，并根據其豐富的行業及企業管理經驗，為公司的長期發展和戰略規劃獻策獻力 。據悉，蔣衛平為公司創始人及實際控制人 ，自2007年12月起擔任公司董事長 ，主要負責公司全面戰略規劃及業務發展 ，并作出主要戰略決策 。
截至目前 ，蔣衛平不存在應當履行而未履行的股份鎖定承諾事項，未直接持有公司股票 ，通過成都天齊實業(集團)有限公司(以下簡稱“天齊集團”)間接持有公司股票4.16億股 。
為保證公司董事會的規范運行 ，基于公司戰略安排及經營管理的需要 ，董事會同意選舉蔣安琪為公司董事長 ，任期自本次董事會審議通過之日起至第六屆董事會屆滿之日止 。蔣安琪不再擔任公司副董事長 。
蔣安琪生于1987年，西南財經大學工商管理碩士 。其自2017年2月起擔任公司董事 ，于2022年4月起擔任公司副董事長 ，其主要負責協助天齊鋰業制定戰略及投資規劃 ，以及協助董事長作出主要戰略決策 。天齊鋰業稱 ，蔣安琪于鋰行業擁有近10年的經驗 ，自2016年2月及2018年7月起分別擔任天齊集團副總經理及董事 ，于2021年8月至2023年6月擔任天齊集團總經理 ，并于天齊集團及其附屬公司擔任多項職務 。此外，蔣安琪自2021年7月起擔任公司多家子公司董事職務 。
蔣安琪未持有天齊鋰業股份 ，其擔任董事的天齊集團持有公司股份4.16億股 ，持股比例為25.37%；其母親張靜持有公司股份6867.9877萬股，持股比例為4.18% ，與公司第六屆董事會非獨立董事 、實際控制人之一蔣衛平系父女關系 。
